L'Opa di Tata Motors su Iveco Group ha raccolto adesioni per 238.157.212 azioni, pari all'87,81% del capitale e all'89,42% al netto delle azioni proprie. Il risultato provvisorio, comunicato il 26 ottobre da Tml Cv Holdings, supera la soglia minima dell'80% fissata dopo l'assemblea straordinaria del 16 ottobre. Le azioni conferite hanno un controvalore di 3,43 miliardi di euro, sulla base del prezzo di 14,40 euro per azione, aumentato il 9 ottobre Tata Motors dagli originari 14,10 euro per azione. L'offerente ha definito il nuovo prezzo la propria "migliore e finale determinazione" e ha escluso ulteriori aumenti, spiegando il rialzo con il lieve differimento del completamento dell'operazione, perché in alcune giurisdizioni i processi autorizzativi preventivi hanno richiesto più tempo del previsto. Il prezzo si allineava alla chiusura di Borsa del titolo in quella giornata e incorpora un premio del 33,47% rispetto al prezzo ufficiale del 17 luglio 2025, ultima seduta prima delle indiscrezioni sull'operazione, e del 6,77% rispetto al 29 luglio 2025, ultima seduta prima dell'annuncio. In caso di adesione totale l'esborso massimo sale di 81,36 milioni di euro, a 3,906 miliardi. L'aumento è coperto da una linea di credito da 85 milioni di euro con Mufg Banko.
Exor, primo azionista di Iveco, si era impegnata in modo irrevocabile a conferire la propria quota, pari al 27,06% delle azioni ordinarie e al 43,19% dei diritti di voto. Il 14 ottobre, cinque giorni dopo il rilancio, le richieste di adesione complessive erano 77.421.189, il 28,54% degli strumenti oggetto d'offerta e rispetto al 14 ottobre le adesioni sono aumentate di oltre 160 milioni di azioni. L'assemblea straordinaria d’Iveco Group, riunita ad Amsterdam il 16 ottobre, ha approvato tutte le proposte del consiglio legate all'offerta, comprese le operazioni societarie previste dopo la conclusione dell'Opa, che hanno ridotto la soglia minima dal 95% all'80%. Gli azionisti hanno approvato la trasformazione della società in società a responsabilità limitata, efficace dopo l'esclusione dalla quotazione, alla liquidazione a tempo debito con la nomina del liquidatore e alla composizione del nuovo board, che entrerà in carica con il regolamento dell'offerta.
I risultati definitivi, con l'esito delle altre condizioni dell'offerta o l'eventuale rinuncia a quelle rinunciabili, saranno comunicati entro le 7.29 di giovedì 29 ottobre e il pagamento dei 14,40 euro per le azioni conferite, con il contestuale trasferimento all'offerente, è previsto per il 30 ottobre. Se i dati provvisori saranno confermati, i termini si riapriranno per cinque sedute di Borsa, dal 2 al 6 novembre, dalle 8.30 alle 17.30, per gli azionisti che non hanno ancora aderito e le azioni conferite in questa fase saranno pagate il 13 novembre. Se le adesioni raggiungeranno il 95%, potrà essere avviato l'acquisto coattivo delle azioni residue, con l'acquisto coattivo delle azioni residue previsto dalla legge olandese (squeeze-out) a partire dal 95% e, tra l'80% e il 95%, la scissione e liquidazione approvate dall'assemblea.
Antonio Illariuzzi
