Prologis, uno dei maggiori operatori mondiali d’immobili logistici, ha raggiunto un'intesa definitiva con il consiglio di amministrazione di Segro per l'acquisizione del gruppo britannico, il principale Reit (real estate investment trust) del Regno Unito, a un valore complessivo di circa 14 miliardi di sterline, pari a circa 16,3 miliardi di euro. L'operazione, se completata, darà vita alla più grande piattaforma di immobili logistici al mondo, rafforzando la presenza di Prologis nel Regno Unito e in Europa continentale. I termini finali dell'offerta, che Prologis ha definito non ulteriormente migliorabili, prevedono lo scambio di 0,0920 nuove azioni Prologis per ogni azione Segro, più un'alternativa parziale in contanti fino a 3,5 miliardi di sterline (4,1 miliardi di euro), pari al 25% del valore complessivo dell'operazione. Sulla base del prezzo di chiusura del titolo Prologis e del cambio sterlina/dollaro rilevati il 21 luglio 2026, l'offerta valuta ciascuna azione Segro 1.031,7 pence, per un totale di circa 14 miliardi di sterline. Includendo il dividendo finale 2026 previsto, fino a 22,56 pence per azione, il valore complessivo per gli azionisti sale a 1.054,3 pence per azione.
La trattativa si è sviluppata nell'arco di poche settimane. Il 16 giugno 2026 Prologis presentò una prima proposta non vincolante da 12,6 miliardi di sterline (14,7 miliardi di euro); il consiglio di Segro la respinse il 23 giugno, giudicandola tempisticamente opportunistica per il gruppo acquirente. Quindi Prologis rese pubblica l'offerta il giorno successivo, il 24 giugno, e il titolo Segro salì in borsa tra il 16% e il 20%. Nelle settimane successive, segnate dalla pubblicazione di presentazioni agli investitori da entrambe le società, Prologis ha rilanciato per quattro volte, arrivando il 21 luglio 2026 a 14 miliardi di sterline e dichiarando l'offerta definitiva, senza margine per ulteriori aumenti. Il consiglio di Segro si è detto disposto a raccomandarla agli azionisti. Il Takeover Panel britannico ha intanto esteso dal 22 luglio al 12 agosto 2026 il termine "put up or shut up", che impone a chi ha manifestato interesse di formalizzare un'offerta vincolante ai sensi della regola 2.7 dell'UK Takeover Code oppure di ritirarsi. L'annuncio dei termini finali risale al 4 agosto 2026.
Tra gli elementi più importanti dell'accordo c’è l'impegno contrattuale di Prologis a stabilire, prima del completamento dell'operazione, una quotazione secondaria delle proprie azioni alla Borsa di Londra, una condizione che Segro aveva posto come presupposto per il sostegno del proprio board. La chiusura è attesa nella prima metà del 2027, subordinata all'approvazione degli azionisti di Segro e delle autorità regolatorie e antitrust competenti, comprese quelle dei mercati europei, in particolare Francia e Germania, dove le attività dei due gruppi si sovrappongono in modo importante. Prima, però, il consiglio di Segro dovrà sottoporre l'operazione al voto degli azionisti nei tempi previsti dal Takeover Code.
